这一次泰凯英的申购，说实话，北交所这操作真是让人有点蒙。你看，以往申购都是安排在周一、周二，最多偶尔蹦个周三，这回倒好，直接就放到了周三、周四。更离谱的是，这时间跟REITs基金认购也撞上了，搞得大家一时间都不知道该怎么分配资金了。说白了就是，让本来就不多的投资者直接来了个多选题，选新股还是选REITs？这种安排真是让人无语，但说到底，还是咱们没得选，只能被动接受。

泰凯英这次发新股的基本情况，咱来捋一下。总共17700万股，全都是限制流通的，准备发4425万股，这里面没有所谓的超额配售——以前一般都会加个十五个百分点，给大户们打打气，这次直接取消。相比之前那什么巴兰仕、锦华新材，这回战略配售比例也降到了10%（422.5万股），网上申购额度也就3982.5万股。关键是发行价定到7.5块一股，单账户申购顶格差不多一千五百万，这么一搞，门槛还真不低。市盈率看下来，有的说是11倍，一说26倍，业内公司平均三四十倍，泰凯英这“便宜”不是没道理，但公司本身也没什么爆点，大家心里其实都清楚，这盘新菜不香也不腥。

这几年下来，北交所的新股申购套路也变了：以前总有那个超额配售，说白了就是多给点流动性，现在干脆压缩了，配售量也砍了一半。网上能申购的总股数直接就少了些，顶格申购金额也就跟着降了，获配也变得更难了一点点。那么问题来了，到底有多少钱要冲进来，申购到底值不值得？

从申购资金总额看，泰凯英这回跟之前的巴兰仕差不多，顶格申购上限都在1493万左右。依我看，目前北交所这申购环境，不管怎么来回折腾，顶多也就是7+1手，按老套路来，6+1没戏，8+1更远。再算下账户数量，前阵子的长江能科，255万申购以上的能有十万多户，陪跑的五十多万户，这波如果门槛卡在200万，怎么买，估计还是十来万户中标，陪跑账户说不定再少点。资金被REITs卡住一部分，也不过是少量，动荡有限，不会影响大盘走向。

综上，估摸这次申购资金规模也就在8000到8200亿之间，想分到一手大约得准备200到205万。每手的申购金额要是多五万，政策资金就能多动两百亿，可见波动其实还是看大家的投入意愿。但话说回来，这次获配门槛不算高，发行量也不算小，每手的资金波动不会太吓人，谁愿意申多点谁就有机会，碎股问题其实不明显。大约碎股总量在6万多手，对应差不多580万元申购资金。

不过我说一句，碎股门槛别太当一回事儿。有人总琢磨分户搏碎股，其实这路子占便宜的概率低，毕竟门槛不高，主要还是看申购总量和申购心态。分户有风险，大家要自己好好想清楚。

说到底，资金怎么安排才是重点。每次新股申购大家寻思怎么撸最多，怎么配才能最大化利润。依我看，这次最佳的策略还是集中在3+1手或4+1手，大致按630万或840万申购，基本每获一手就是投入160万左右。比起低配，还是高点更划算。具体说：

1.你要是只有195万以下资金，别考虑申购了，纯陪跑。

2.目标要申1手，建议申200到215万，再多但没到400万也没劲头，那200-205万之间有风险，不见得都能中，自己斟酌。

3.你要冲2手，申405到420万就够，超过420万又达不到550万的量，那也不好赌。搏2+1手其实意义不大。

4.资金量大的，干脆按205-210万的三倍申购，要是不到这个，就试试560万以上，万一捡漏有惊喜，但不保证。

5.资金量一千万以内的，别纠结分户了，申购就是搏概率，不用花心思去拆账户搞花活，时间还不如去研究下下一个新股。

最后，这些申购门槛和资金额度，都是根据这几年北交所操作的惯例测算出来的，市场流动性摆在这，谁能中签、能赚到钱，还是看资金量和整体申购热情。每次申购间隔久了，变数就多，预测的结果只供参考，别太迷信。按现在情况，要是大家都冲着REITs去，泰凯英的申购人数会有所下降，中签机会可能小增，但也可能不变。一切都是动态的，不要盲从。

这里再聊聊这类申购的本质，其实还是资金规模和博弈。每次北交所搞新股大家都跃跃欲试，但说白了，买了能否赚到钱，还是看市场态度，公司实际情况，还有申购资金的波动。泰凯英这公司，不是多优质的新标的，最多算个平稳没惊喜的选择。很多人冲进去不是冲着公司本身的潜力，而是冲着“新股”这个标签能带来的短期收益。市场要是真的热情高，申购资金多，门槛就跟着涨，谁资金多谁就有话语权，小资金照样陪跑。但要是大家都觉得新股一般，那回报就不见得高，比方说现在REITs认购都没啥吸引力，泰凯英申购也就成了“自动分流”，热度有限。

所以这个局面，大家更该学会选择，不是出了新股就非得全力申购，不是申购门槛低就有稳赚不赔的好事儿。做资金配置，首先要看自己的实力，别跟风也别硬拼，错过了还有下一次，说白了“市场不缺机会，缺的是冷静和理智”。

以后可能还有新的申购政策新变化，像这次取消超额配售缩减战略配售比例，既是对投资者的新考验，也是市场自我调节的信号。说不定日后还会再调整，可现在我们只能根据现有规则，做出最适合自己的决策。总之，大资金继续顶格申购，小资金要么合并申购，要么选择休息。别太纠结碎股和分户操作，真正决定收益的大头还是你的本金多少，以及你对市场的理解。

现在新股申购已经不再是简单的“多中多赚”了，跟几年前A股新股那种闭眼申都是钱的盛世不一样，北交所这几年搞得门槛高，政策变，参与的人也越来越精明。大家拼的除了资金还有策略，拼的是对市场规则的理解，更拼的是谁心态稳。每次申购之前，肯定要看一下总额度、发行价和行业市盈率，有空还得比比竞品，把握申购机会就得像撸羊毛一样，不怕麻烦、能等能拼。

回头看，有时候觉得搞申购就像买彩票，赌运气但更多靠实力。大家要是觉得泰凯英这单没啥油水，就可以休息一下，下次再冲，别总觉得错过了这次就永远追不上。市场就是这样，你来的时候它可能不热，你走的时候它又涨了，只能说“申购有风险，刚需要谨慎”，别做无脑申购。

最后再说，泰凯英是不是好公司，不是最重要，最重要的还是你申购资金的配置是否合理。新股申购的本事其实很简单：要么资金充足顶格申，要么量少量精选。如果门槛合适、自己资金到位，那就大胆申购，别犹豫。如果本身就只有几百万，看看门槛再决定，别盲冲别跟风。下次要是有更多变化，记得随时关注北交所公告，市场永远在变，咱得跟着变。别总做陪跑账户，争取做中签账户，这才是王道。

总体来说，这次泰凯英申购筹备资金最好合理布局，别太压重注，心态一定要平稳。市场有机会，但机会永远是给有准备的人的。祝大家申购顺利，资金都能配置到最佳点位，别白忙一场。

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